基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 公司全称 | 长光卫星技术股份有限公司（CGSTL） |
| 成立年份 | 2014 |
| 注册地 | 长春 |
| 第一大股东 | 吉林省方圆 11.55% |
| 估值 | 110 亿 |
| 核心星座 | "吉林一号"星座 138+ 颗 |
| 定位 | 全产业链商业遥感卫星（国内唯一） |
| IPO 进度 | **科创板 IPO 推进中** |
| 推荐等级 | 🔴 强烈推荐 |
团队背景
吉林省政府 + 中科院长春光机所 + 社会资本 + 技术骨干联合发起。第一大股东吉林省方圆 11.55%。投资方深创投/海通/中金/经纬/中科创星。
核心技术与产品
国内第一家集卫星研发制造、运营管理和遥感信息服务于一体的全产业链商业遥感卫星公司。"吉林一号"星座的里程碑：
- 国内首颗自主研发商用高分辨率遥感卫星
- 首次以省名命名
- 首颗"星载一体化"商用卫星
- 首颗米级高清动态视频卫星
- 亚米级分辨率独家批量在轨
- 138+ 颗在轨
商业化进展
- 2024 年营收估算 10-15 亿 (*)
- 结构：遥感数据服务 60% / 卫星制造 30% / 解决方案 10%
- 客户：国土资源部、农业农村部、应急管理部及商业客户
- 单颗制造成本已降至约 800 万元 (*)
IPO 进度
科创板 IPO 推进中——"商业遥感第一股"核心候选。估值逻辑
110 亿估值对应 2024 营收 10-15 亿，PS 7-11x。对标 Planet Labs（PS 7.5x），估值合理。IPO 过会后有明显溢价空间。
风险提示
- 政府采购占比 50%+，财政预算波动影响大
- 中国四维高景一号星座加速组网，分流政府市场
- IPO 审核口径变化是变量