基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 公司全称 | 中科宇航（CAS Space） |
| 成立年份 | 2018 |
| 注册地 | 广州 |
| 股东背景 | 中科院力学所孵化 + 广州基金/越秀产业基金等地方国资重度参股 |
| 估值 | 120 亿 |
| 核心型号 | 力箭一/二号、力擎二号 |
| 2025 发射 | 5 次（力箭一号） |
| 累计发射 | 11 次 |
| 辅导券商 | 国泰海通 |
| IPO 进度 | **2026.1 辅导验收完成**（辅导进度最快） |
| 推荐等级 | 🔴 强烈推荐 |
团队背景
中科院力学所体系孵化，广州落地，广州基金/越秀产业基金等地方国资重度参股。核心技术与产品
- 力箭一号（固体）：已发射 11 次（2025 年 5 次），商业固体大运力主力供应商之一
- 力箭二号（液体）：采用六院 YF-102（液氧煤油）
- 力擎二号（自研）：针栓式发动机 + 液氧煤油，地面推力 110t
商业化进展
力箭一号单次报价约 6000-8000 万元 (*)，是当前商业固体大运力的主力供应商之一。
IPO 进度
2026.1 完成 IPO 辅导验收（国泰海通）——民营火箭辅导进度最快的企业，预计 2026 年内提交申报。估值逻辑
120 亿估值 / 辅导验收完成 / 地方国资强力支持 → IPO 路径最清晰。相对蓝箭航天 200 亿、天兵科技 220 亿存在估值洼地。
风险提示
- 固体火箭长期成本竞争力弱于液体可回收
- 力擎二号 110t 级发动机为新研制，技术成熟度待验证
- 中科院体系内部资源分配是变量