评分口径 五维加权（总分 10 分）： T 技术壁垒 25% C 商业化进展 25% M 团队背景 20% V 估值合理性 20% P 政策/生态位 10% 推荐等级： 🔴 强烈推荐：综合分 ≥ 7.0 🟡 推荐：5.5-7.0 ⚪ 观察：< 5.5 Top 综合分（部分） 公司赛道综合分推荐 长光卫星卫星制造8.55🔴 航天驭星地面测控7.80🔴 星河动力运载火箭7.70🔴 中科宇航运载火箭7.65🔴 蓝箭航天运载火箭7.50🟡 上光通信卫星制造7.50🔴 共 28 家参评，22 家 🔴 +🟡 推荐，6 家 ⚪ 观察。完整矩阵见 投资组合。 组合推荐 成长期组合（B 轮，20-100 亿） 公司估值特点 国电高科18-25 亿 (*)现金流已造血 上光通信23 亿赛道领先 中科卫星50 亿差异化稀缺 深蓝航天50 亿高赔率期权 Pre-IPO 组合（C+ 轮，100-300 亿） 公司估值特点 长光卫星110 亿确定性最高 中科宇航120 亿进度最快 星河动力150 亿执行力最稳 天兵科技220 亿首飞验证 卖铲人组合（平台型，20-100 亿） 公司估值特点 航天驭星70 亿商业测控独家 九州云箭100 亿民营发动机平台 易动宇航>10 亿 (*)电推进垄断 电科蓝天45 亿国家队电源 相关链接 赛道分析：投资组合 关联：Top20估值榜 / IPO进度跟踪 / 关键催化剂时间线 / 卖铲人