基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 公司全称 | 凌空天行（Lingkong Tianxing） |
| 成立年份 | 2018 |
| 注册地 | 北京 |
| 估值 | 25-30 亿 (*) |
| 核心方向 | **高超音速飞行器**（马赫数 5+） |
| 定位 | **国内民营企业中飞行试验次数最多之一** |
| 推荐等级 | 🟡 推荐 |
团队背景
创始人王浩，航天科技一院背景。核心团队来自航天一院、国防科技大学、北京航空航天大学。在高超音速气动设计、热防护和制导控制方面有突出积累。
核心技术与产品
高超音速飞行器（马赫数 5 以上）设计制造：
- 乘波体气动外形
- 高温热防护材料和结构（承受 2000℃+ 气动加热）
- 超燃冲压发动机匹配设计
已完成多次高超音速飞行试验。
商业化进展
- 2024 年估算营收 2-3 亿 (*)
- 军品研发合同（高超音速技术方案 + 试验服务）约 80%
- 民用方向探索亚轨道飞行体验、点对点快速运输
IPO 进度
暂无公开辅导。
估值逻辑
25-30 亿 (*) 估值对应"军品订单 + 民用期权"双重逻辑。新兴航天赛道 PDF 披露估值最高者之一。
风险提示
- 高超音速可重复使用 + 精确制导是极难技术
- 军品依赖 80%，民用市场不确定性极大
- 与航天科工腾云工程、航天科技集团高超项目相比体量小
- 出口管制极严格，民用监管框架缺失