基本信息
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 公司全称 | 九州云箭（Jiuzhou Yunjian） |
| 成立年份 | 2017 |
| 注册地 | 北京 |
| 估值 | 100 亿 |
| 定位 | **民营独立发动机平台型供应商** |
| 核心产品 | LY-70（已量产）、FY-100（研发中） |
| 主要客户 | 航天八院 CZ-12A、箭元科技、御风图南、宇石空间、航宇火箭 |
| IPO 进度 | 尚未公开辅导 |
| 推荐等级 | 🔴 强烈推荐 |
团队背景
核心团队来自航天六院，独立发动机供应商定位。
核心技术与产品
- LY-70：液氧甲烷 80t，燃气发生器，已量产。装载航天八院 CZ-12A、箭元科技 云行者一号——民营发动机进入国家队整箭的首例
- FY-100：液氧甲烷 全流量补燃 140t（研发中），对标蓝箭航天 天鹊 12B+
商业化进展
服务客户包括航天八院、箭元科技、御风图南、宇石空间、航宇火箭等多家整箭厂——是新势力整箭厂共性的发动机供应商。
IPO 进度
尚未公开辅导。
估值逻辑
100 亿估值反映平台型供应商属性：客户广度 ≥ 单一整箭厂抗风险能力。赛道 β 因子叠加客户广度的双重逻辑。
风险提示
- 客户集中在新势力小整箭厂，整箭厂抗风险能力弱
- 与陕西商发 YF-209V 等国家队产品竞争
- 全流量补燃 140t 研发风险高
投资判断
发动机赛道独立的平台型供应商，估值锁定多家整箭客户，确定性 > 单一整箭企业。
🔴 强烈推荐（赛道 β 因子叠加客户广度的双重逻辑）。